港島風雲1977 第171章

　　黃家豪剛掛斷電話，劉德明敲門而入。

　　劉德明手裏拿着一份深藍色的文件夾，封面上印着“康力投資調查報告”幾個字。

　　“黃生，這是康力投資的調查報告。”劉德明將文件夾放在辦公桌上，沒有坐下，而是站在辦公桌邊等黃家豪翻閱。

　　他知道這位老闆的習慣，看東西的時候不喜歡有人在面前晃，但也不喜歡人走得太遠。

　　黃家豪放下手中正在批閱的一份付款申請單，拿起文件夾翻開。

　　第一頁是康力投資的簡要介紹。

　　“康力投資，1975年成立，1981年8月上市，市值12億港幣，爲香港最大上市電子集團。

　　主營業務涵蓋電子製造、家電、音響及地產投資。主席柯俊文。”

　　黃家豪的目光在這幾行字上停留了幾秒。1981年8月上市，到現在已過半年光景。

　　他繼續往下翻。

　　第二頁是財務摘要，數據密密麻麻，但有幾個數字被劉德明用紅筆圈了出來。黃家豪看着那些紅色的圓圈，眉頭越皺越緊。

　　香港利率21%到22%，電子出口訂單銳減。日資巨頭松下、索尼的擠壓。本地品牌之間的價格戰，其中毛利不是下滑，是暴跌。

　　他把這幾個數字在心裏連起來，勾出了一幅畫面：一個靠出口驅動的電子製造企業，在海外市場需求萎縮、本地融資成本飆升、競爭對手兩面夾擊的夾縫中，正在被一寸一寸地碾碎。

　　黃家豪搖了搖頭，翻到第三頁。

　　康力投資的核心業務是電子製造，佔比高達70%。主要產品線是CRT電視機、收音機、錄音機、計算器。

　　這些東西在七十年代末是香餑餑，擺在中環的電器行裏，標價牌上的數字讓普通工薪階層望而卻步。

　　但到了1982年，市場飽和了，技術迭代了，日資品牌殺進來了，毛利率從巔峯時期的30%以上，一路跌到了個位數。

　　更讓黃家豪注意的是另一個細節：康力投資上市後，開始激進擴張。

　　在大埔工業區拿地建廠，投資額巨大。在內地佈局，1980年在福州設立了合資維修廠，今年又計劃與廈門合資成立廈華電子，如果落地，將成爲內地首批中外合資電子企業之一。

　　同時在香港本地還進行了一系列地產收購，把觸角伸進了本不屬於電子製造商的領域。

　　上市後的康力，像是一個攥着大把現金的暴發戶，看到什麼投什麼，完全沒有了創業期的那份精打細算。

　　大埔工業區的新廠即將投產，預計產能利用率不足50%。

　　黃家豪看到這一行字，忍不住輕輕“嘖”了一聲。

　　五十萬的產能，只開了一半。這意味着什麼？意味着設備在折舊，工人在發工資，但生產出來的產品要麼賣不出去，要麼賣出去也是虧本。

　　一座工廠最怕的不是沒訂單，而是訂單不夠餵飽生產線的下限。

　　喂不飽，每一件產品的單位成本都會被攤得畸高，賣得越多虧得越多。

　　康藝音響、康藝收音機，這些在香港曾經家喻戶曉的品牌，銷量也開始下滑了。

　　不是緩慢地下滑，是陡峭地、不可阻擋地下滑。

　　日資品牌在高端市場壓着打，本地小廠在低端市場蠶食份額，康力卡在中間，上不去下不來，進退兩難。

　　黃家豪合上報告，靠在椅背上，閉上眼睛。

　　他在腦子裏把康力投資的整個輪廓重新拼了一遍：最大上市電子集團、激進擴張、負債高企、現金流緊張、市場環境惡化、日資擠壓、毛利暴跌、新廠利用率不足五成、內地佈局剛剛起步尚未產生回報。

　　這副拼圖拼出來的畫面，用兩個字概括就是：危機。用四個字概括就是：岌岌可危。

　　他睜開眼，看着天花板，發出一聲嘆息。

　　“先知”也不是萬能的。

　　這是黃家豪重生以來，第一次產生這種感慨。

　　在過去的幾年裏，他靠着對未來的預知，在弘利系的每一次重大決策上都踩準了節奏。

　　他甚至覺得自己已經掌握了這個時代的密碼，可以輕描淡寫地在任何一次危機中遊刃有餘。

　　但現在，看着康力投資的這份調查報告，他突然意識到一個問題，他知道康力會出事，但他不知道康力已經出事了。

　　在他的記憶裏，康力是在1984年才陷入危機的，但現在才1982年年初，公司的財務狀況就已經亮起了紅燈。

　　這意味着什麼？意味着前世的康力，在1982年到1984年之間，整整硬撐了兩年多才倒下。

　　兩年多的時間，一個千瘡百孔的企業，靠什麼活着？

　　答案只有一個：借錢。借新債還舊債，拆東牆補西牆，一直撐到再也撐不下去的那一天。

　　但上市也有上市的好處。上市公司需要披露信息，財務狀況在明面上，做不了假。

　　上市公司的股份可以在市場上自由買賣，不需要跟創始人面對面談條件。

　　上市公司還有一個更微妙的好處，股價會跌，而且跌起來沒有底線。

　　黃家豪把報告翻到最後一頁，在那句“計劃與廈門合資成立廈華電子”下面，用紅筆畫了一條線。並在封面上標註1%。

　　“柯俊文這個人比較激進。”黃家豪把報告推回到劉德明面前，搖了搖頭，語氣裏帶着一種過來人的評判。

　　“上市半年就大舉買地建新廠，這不是踩雷是什麼？現在市場什麼光景？

　　利率二十多釐，出口訂單斷崖式下跌，他不但不收縮，反而在擴張。

　　更要命的是，出口銷量下滑，毛利暴跌，現金流已經見底了。難怪…”

　　他頓了一下，把那句“前世會在這輪危機中破產”嚥了回去，改口道，“按照這個趨勢走下去，康力撐不過這兩年。”

　　劉德明站在桌邊，一直在觀察黃家豪的表情變化。從皺眉到嘆息，從沉思到落筆，每一個細微的表情都沒有逃過他的眼睛。

　　當黃家豪說出“柯俊文這個人比較激進”的時候，劉德明差點沒忍住笑出聲來。

　　激進？

　　柯俊文算激進？上市半年買了塊地建了個廠就叫激進？

　　那您黃生呢？當生孤注一擲投資九龍倉？梭哈投資黃金？銀行抽貸風聲剛起，您就拍板發三億美金的美元債。

　　論激進，柯俊文跟您比，那叫溫和。

　　但劉德明當然不會把這話說出來。他跟了黃家豪這麼多年，最基本的分寸還是有的，心裏可以吐槽，臉上不能帶出來。

　　他面無表情地點了點頭，應道：“明白了。那弘利實業就投資部分股份，不用太多。”

　　“對。”黃家豪從椅子上站起來，走到落地窗前，雙手插在褲袋裏，看着窗外灰濛濛的天，“先投一點，不用多，佔個位置就行。”

　　劉德明在筆記本上記下了這個指示，但心裏還有一個問題沒弄明白，他猶豫了一下，還是問了出來：“黃生，那下一步我們的投資方向是？是不是要再看一些其他的電子企業？”

　　“等。”黃家豪頭也沒回，只說了一個字。

　　“等？”劉德明愣住了。

　　他跟着黃家豪做了這麼多年事，太瞭解這位老闆的風格了。黃家豪從來不是一個“等”的人。

　　他要做的事情，從來都是雷厲風行、說幹就幹，今天能拍的板絕不拖到明天，今天能籤的約絕不拖到後天。

　　等？這不像黃家豪。

　　但黃家豪的語氣很明確，不是商量，是決定。

　　“對。”黃家豪轉過身，靠在窗框上，臉上浮起一個意味深長的笑容，“等柯俊文主動找上門來。”

　　劉德明的腦子轉得很快。他立刻把這個指令和剛纔黃家豪看報告的細節串在一起，黃生在報告封面上寫的那個“1%”，他在“廈華電子”下面畫的那條紅線，他說“投一點不用多”時那種漫不經心的語氣。

　　一瞬間，劉德明懂了。

　　這不是真的要投資康力。這是下餌。

　　1%的股份，對康力投資這樣一個市值十二億的上市公司來說，就是一千兩百萬港幣。

　　說多不多，說少不少。

　　一千兩百萬砸進去，在股東名冊上有一個名字，在股東大會上有一席之地，在柯俊文的腦海裏有一個信號。

　　這個信號的意思是弘利系對康力有興趣。

　　但黃家豪不打算在這個時間點大舉買入，因爲現在的價格還不夠低，康力的傷口還不夠深，柯俊文還沒有到走投無路的時候。

　　他要在康力的股價跌到谷底、柯俊文四面楚歌的時候，以救世主的姿態出現。

　　而讓這一切成爲可能的前提是康力投資必須知道，弘利系一直在這裏等着。

　　劉德明想通了這一層，心裏對黃家豪的評價又往上調了一檔。

　　這不只是會做生意，這是會用人心。在商場上下注，看的不只是賬面上的數字，更是人心的潰敗和求生的本能。

　　股價可以算，負債可以算，但一個人什麼時候會低頭，什麼時候會求人，那是算不出來的。

　　只有等出來的。

　　“黃生，那我們具體收購多少股份？”劉德明確認了一下數字。

　　“1%。”黃家豪淡淡的道，“而且不能偷偷摸摸地買。你要開發佈會，請記者來，大大方方地宣佈：弘利實業看好康力投資的發展前景，戰略性入股百分之……不對，要用‘投資’這個詞。‘戰略性投資’，聽着順耳。”

　　劉德明快速在腦子裏過了一遍這個操作：一千兩百萬港幣，買入市場上一家股價正在下跌的電子公司的股票，然後召開新聞發佈會昭告天下。

　　在這個時間點，在所有人都在拋售電子股的時候，弘利實業反其道而行之。

　　這個消息傳出去，市場會怎麼想？柯俊文會怎麼想？

　　市場會想：弘利系是不是瘋了？或者，弘利系是不是知道什麼別人不知道的消息？

　　柯俊文會想：黃家豪這個人，到底想幹什麼？

　　而黃家豪要的，恰恰就是這種“到底想幹什麼”的困惑。困惑就是好奇，好奇就是關注，關注就是下一次對話的入口。

　　“好。我馬上安排。”劉德明合上筆記本，忍不住多勸一句：“黃生，我再說一句您不愛聽的，這個時候投資康力，賬面上肯定是虧本買賣。

　　一千兩百萬砸進去，以康力投資現在的股價走勢，幾個月之內可能就只剩幾百萬了。”

　　他沒有說“您要不要再考慮考慮”，因爲他知道這話說了也沒用。但他覺得，作爲下屬，把風險說清楚是自己的本分。老闆聽不聽，是老闆的事。

　　黃家豪看了他一眼，沒有生氣，反而笑了。

　　“劉經理，你去執行就好，一個千萬級別的投資，不要太在得失。”

　　劉德明張了張嘴，想說什麼，最終只吐出一個字：“是。”

　　他拉開門走了出去。

　　黃家豪站在落地窗前，目送劉德明的背影消失在走廊盡頭。他的目光穿過玻璃，落在遠處維港的海面上。冬日的陽光很淡，像一層薄薄的紗，罩在整座城市的上空。

　　他知道劉德明說得對。這個時候投資康力，短期內一定是虧的。

　　股價會跌，賬面會浮虧，財報會難看，弘利實業的投資回報率會在接下來的一兩個季度裏變成刺眼的負數。

　　但這筆賬不能這麼算。

　　一千兩百萬買的不是康力的股票，是一個位置。是一個在柯俊文走投無路時，能夠第一個想到的投資者。

　　黃家豪不想康力投資被擺上貨架時纔出手，真到了那個時候，已經爲時已晚，只怕會有大批人才流失。

　　在香港做科技生意，人才比什麼都重要。

　　很多人的失敗，不是因爲他們算不清賬，而是因爲他們只算得清賬。

　　賬面上的數字他們算得滴水不漏，但賬面之外的東西，天時、地利、人和他們一概不看，或者看了也看不懂。

　　黃家豪不是這種目光短視的人。

　　劉德明離開後，辦公室裏安靜下來。

　　黃家豪沒有急着起身，而是靠在椅背上閉了一會兒眼。

　　康力投資的事情在他腦子裏轉了幾個來回，柯俊文這個人激進，但激進不一定是壞事。

　　他自己在別人眼裏何嘗不激進？三億美金的美元債，放在全香港也沒幾個人敢在這個節骨眼上發。

　　區別在於，他的激進是有底牌的。而柯俊文的激進，看起來像是在鋼絲上跳舞，底下連張網都沒有。

　　他睜開眼，從抽屜裏又抽出一份文件夾。

　　這份比康力投資的薄得多，封面上印着幾個字：新大嶼山巴士公司調查報告。

　　這份報告是上次去大嶼山遊玩時，他讓張奮豪做的。

　　黃家豪翻開報告，目光快速掃過。

　　新大嶼山巴士公司，全稱新大嶼山巴士（1973）有限公司，簡稱嶼巴，英文縮寫NLB。

　　1973年由大嶼山當地三家小型巴士公司：聯德、昂平、大澳巴士合併成立，總部設在大嶼山梅窩。

　　這家公司的誕生帶有濃厚的行政色彩。當時港英政府覺得大嶼山的巴士服務太碎片化，三家小公司各自爲政，郀I效率低下，乾脆勒令它們合併。

　　於是1973年5月11日，嶼巴正式成立。