作者：旧报拾荒人
然而數字有時候是會騙人的。
根據公開披露的信息，馬登家族和張玉良家族總計持有的會德豐股權約48%。
近半數的控股權掌握在兩大家族手中，聽起來穩如磐石。
會德豐的投資版圖覆蓋地產、航摺⒈ｋU、財務、百貨、製造業及貿易，項目繁多，幾乎無處不在。
更值得注意的是，其附屬及聯營公司陣容龐大，包括夏利文發展、主福發展、連卡佛發展、聯邦地產、置業信託、會德豐船務、聯合企業等，一共九家上市公司。
僅以上市企業數量計算，會德豐集團居四大洋行之首。這是一張令人目眩的商業帝國版圖。
根據公佈的數字，會德豐的整體經營業績並不差。各項業務有進有出，總體上仍在盈利。
可奇怪的是，它的上市股票在市場上卻被稱爲“藍燈弧薄�
這個綽號本身就說明了一切：市場不看好它，投資者避之不及，彷彿誰沾上它誰就會倒黴。
癥結在哪兒？
答案在航摺�
馬登家族最看重的就是會德豐船務。這是他們起家的根本，是家族的命脈，是喬治·馬登留給後人的基業。
可偏偏就是這個月，市場上傳出消息：“會德豐船務”可能因爲債務問題而清盤。
如果這個消息屬實，那將是一場災難。二十九艘船，二十一億負債，七億新船尾款，這些數字像鎖鏈一樣纏在會德豐船務的脖子上。
航邩I的寒冬還在持續，需求萎縮，哔M暴跌，船隻成了每天都在貶值的負資產。
清盤，已經不是危言聳聽，而是擺在眼前的可能性。
更深的隱憂在於，一旦會德豐船務清盤，馬登家族在香港的根基也就動搖了。
船務是他們的靈魂，是他們在會德豐集團內的話語權所在。
失去了船務，馬登家族還剩下什麼？地產歸張玉良，零售百貨是張家的地盤，貿易、保險、財務，哪一樣都不是馬登的強項。
所以圈內人都在說：航卟痪皻猓罱K會導致馬登家族退出香港。
這不是沒有先例。七十年代就有多家英資洋行因爲航呶C而被迫收縮、出售資產、甚至徹底撤離。
歷史正在重演，而馬登家族站在了命叩氖致房凇�
此刻，弘利大廈的辦公室裏，黃家豪正在反覆權衡。
他和小馬登有些交情，但算不上深交。
小馬登這個人不算壞，只是時卟粷s上了航邩I最糟糕的時候。
可交情歸交情，生意歸生意。
會德豐集團的股票就擺在那裏。馬登家族和張玉良家族持股約48%，剩下的52%散落在市場和各路投資者手中。
如果小馬登撐不住了，願意出手自己手中的股票，那意味着什麼？
那意味着，誰接過來，誰就能打破兩大家族之間的平衡。
48%的聯合控股是一道牆，可如果馬登家族的股份易手，這道牆就會裂開。
新買家可以聯合張玉良，可以獨立爭奪控制權，也可以在二級市場繼續吸納籌碼，一步步蠶食這個商業帝國。
這是機會，也是刀尖。
張玉良會坐視不管嗎？顯然不會。他會反擊，會擡價，會用一切手段守住他的地盤。
一場收購與反收購的戰爭，一旦打響，就沒有回頭路。
窗外，維港的海水在陽光下泛着碎金般的光。這個人站了很久，目光穿過玻璃，落在遠處會德豐的幾艘貨輪上。
接，還是不接？
這是一個只能自己回答的問題。
正在此時，辦公室的門被推開，劉德明和李國基攜手而進。
第258章 投資新方向
弘利大廈。
辦公室，會客區的沙發上坐了三個人，氣氛不算嚴肅，但也談不上輕鬆。
黃家豪坐在主位上，面前攤着一份厚厚的文件，封面上印着“弘利置業資產負債彙總”的字樣。
他的左手邊是劉德明，右手邊則是李國基。
“開始吧。”黃家豪將文件翻到第一頁，抬頭看了一眼李國基。
李國基清了清嗓子，翻開自己面前的筆記本，彙報導：“先彙報一下港燈那邊的情況。
我們已經在規定的一年期限內，完成了對港燈股權的增持，目前弘利置業持股比例達到百分之四十五。”
他說到這裏，停頓了一下，似乎在等黃家豪的反應。
黃家豪沒有說話，只是微微點頭，示意他繼續。
李國基接着道：“整個增持過程的代價控制得比較理想，平均下來，港燈的估值不到五十五億港幣。
而去年高峯期的時候，港燈市值一度逼近七十億。
現在我們手上的這百分之四十五，相當於是用了一個相對低的成本拿下來的。”
他頓了頓，補充了一句：“更重要的是，持股比例過了百分之四十五這條線，我們對港燈的控制權算是徹底穩固了，而且一切都在合規的框架內咝小！�
黃家豪終於開口，問的卻不是港燈：“金鐘二段那塊地，補地費繳清了沒有？”
“已經如數繳納。”李國基回答得很乾脆，“這筆錢出去之後，弘利置業賬面上的流動資金，大概剩下五億港幣出頭。”
“五億出頭。”黃家豪重複了一遍這個數字，似乎在咀嚼它的分量。
李國基顯然對這個數字做過詳細的分析，不等追問便接着說道：“這個數字看起來不算大，但實際壓力並沒有那麼重。
我們每年要支付三億美元債的利息，這是固定支出，繞不開。
不過銀行貸款渠道一直很暢通，美資銀行和日資銀行那邊，都有好幾家願意繼續給我們放貸。
所以後續如果有大的發展項目，資金方面不會成爲瓶頸。”
黃家豪又翻了一頁文件，目光落在住宅銷售的數字上：“今年發展地產那邊，五十萬平方尺，能賣出去嗎？”
李國基聽到這個問題，腰桿不自覺地挺直了一些，語氣也比剛纔更加篤定：“絕對沒有問題。
今年我們的目標是銷售五十萬平方尺，這個數字我是有把握的。而且明年的計劃已經排出來了，目標一百五十萬平方尺。
整個策劃團隊正在朝着這個方向推進，各個環節都在按部就班地落實。”
黃家豪聞言，沒有立刻表態。他的手指在桌面上輕輕叩了兩下，節奏不快不慢。
五十萬平方尺，放在香港地產界，算是一個什麼水平？
他很清楚。跟長實、新鴻基、恆基這些老牌地產商比起來，這個數字確實差了不止一個身位。
甚至連恆隆，弘利置業目前也還比不上。但話說回來，弘利置業在地產這個行當裏，說到底還是個“新手”。
從拿地到開發到銷售，每一個環節都是在摸着石頭過河。步子邁得太大，未必是好事。
“慢慢發展不是問題。”黃家豪終於開口，語調平穩，“但有一條，儲備地皮絕對不能放鬆。”
他翻開文件中的一頁，上面密密麻麻列着弘利置業目前持有的土地儲備數據，手指點在那行數字上：
“我們現在有七百萬平方尺的樓面儲備。這個數字看起來不小，但從長遠來看，遠遠不夠。
後續我們的核心方針就一條，繼續吸納儲備地皮。”
李國基和劉德明都看着他沒有說話。
黃家豪繼續說下去，語氣比剛纔重了一些：“地價這個東西，長期來看只有一個方向，就是往上走。
現在覺得便宜的價格，過兩年再看可能就覺得不可思議了。
開發門檻會越來越高，如果我們現在不把地皮儲備做紮實，將來就會被甩在後面。
至於商業地產，我不是說不做，但要在資金允許的前提下量力而行。”
他說這話是有切身感受的。住宅開發從拿地到賣樓花回毁Y金，週期大概兩年左右。
而商業地產呢？光是建一棟像樣的寫字樓就要三四年，回本更是遙遙無期，十年都未必能收回來。
弘利置業賬上那五億多現金流，看着不少，可一旦鋪到商業項目上，很快就見了底。
更何況弘利金融中心的建築費，現在還全靠銀行貸款撐着。
子公司那邊雖然盈利不錯，但各家都有自己的發展計劃，分紅方面算不上大方。
所以黃家豪心裏有本賬，靠分紅來支撐大規模擴張，不現實。
李國基適時接話：“目前購入土地儲備的壓力不算大。現在地皮價格還處在一個相對便宜的區間，市場上也沒有太多競爭者跟我們搶。我覺得這正是好時機。”
黃家豪點了點頭，算是認可了他的判斷。會議室裏安靜了幾秒，只有空調出風口發出細微的嗡嗡聲。
然後黃家豪將目光轉向了坐在左邊的劉德明。
“劉經理，弘利投資那邊，我打算讓它重新迴歸金融投資這個老本行。”
黃家豪的語氣像是在陳述一個已經做出的決定，而不是徵求意見。
劉德明推了推眼鏡，精神明顯提了起來。弘利投資這段時間確實沒有什麼大動作，他正愁團隊沒事可幹。
黃家豪接着說：“我準備讓你做一筆外匯交易，品種是美元兌日元，方向做多，即看美元升值、日元貶值。
賬上我會撥四億港幣給你，你儘快把這個事情安排好。”
“四億。”劉德明重複了一下這個數字，腦子裏已經在飛速咿D。
他沒有急着表態，而是問了一個很關鍵的問題：“老闆是看美元升值、日元貶值，這個方向我清楚。”
不過我想確認一下，你對這段時間的行情判斷，是基於什麼依據？”
黃家豪知道他會有此一問。劉德明這個人做事謹慎，從來不會盲目聽從指令，他需要理解背後的邏輯，才能在操作中做出正確的判斷。
“短期來看，美元走強的趨勢不會逆轉。”黃家豪說的很簡潔，沒有多解釋，“日元那邊，日本央行目前的政策導向還是偏向寬鬆，日美之間的利差短期內不會收窄。所以我認爲，美元兌日元還有上行空間。”
他沒有提廣場協議的事。那種話說出來也沒有意義，因爲廣場協議在現在這個時間點根本還沒有發生，甚至沒有人能預見到。
他只是基於對宏觀經濟走向的判斷，給出了一個方向性的指令。
劉德明沉吟了片刻，似乎在消化這些信息。然後他點了點頭：“明白了。
那我這邊需要跟銀行溝通一下授信額度和槓桿比例。你這邊對槓桿有什麼具體要求？”
“外匯風險比較大，我心裏有數。”黃家豪說，“槓桿控制在十到二十倍之間，具體多少你自己把握。”
但有一條，必須預留百分之四十到百分之五十的預備金。不能把倉位打得太滿，萬一市場反向波動，我們得有追加保證金的餘地。”
劉德明在本子上記了幾筆，然後抬起頭：“現在的點位在兩百二十三附近，我會先把頭寸建立起來，倉位會分批次進場，不會一次性打滿。”
“可以。”黃家豪說，“你儘快安排。”
這個時代的互聯網還沒有普及，外匯交易遠沒有後來那麼方便快捷，更不是什麼人打開手機App就能下單的。
整個交易系統說白了就是一套電話系統，交易員通過電話與銀行溝通報價，確認成交，一切靠人工完成。
在這種情況下，槓桿不可能太高，因爲信息傳遞有延遲，市場波動的時候根本來不及追加保證金。銀行也不會給你那個風險敞口。
十到二十倍的槓桿，在這個時代已經算是不小的倍數了。
李國基在一旁聽着，沒有插話。外匯不是他的領域，他的注意力始終在地產和港燈那邊。
不過他對黃家豪的操作並不陌生，這位老闆的起家，很大程度上就是靠着金融市場上精準的判斷。
現在讓弘利投資重新迴歸金融業務，說意外也不意外，畢竟金融纔是黃家豪的基本盤。
“李經理，你那邊繼續盯着地皮市場。”黃家豪又把話題拉了回來，“最近有沒有什麼值得關注的地塊？”
李國基翻了翻面前的資料：“金鐘那邊有一塊地，域多利兵房一號地段，目前還沒有正式放出，但坊間已經有消息在傳，可能會在明年拿出來招標。這塊地的位置很好，如果拿下來，將來開發價值很高。”
黃家豪的目光微微一動。
域多利兵房一號地段。
他當然知道這塊地。在前世的歷史中，這塊地最終的成交價是多少來着？
七億港幣左右，買家是太古。但那是在沒有太多競爭者的情況下。
這一世，情況會不會不一樣？香港的地產商越來越多，競爭越來越激烈，如果這塊地真正擺上貨架，最終的成交價恐怕要遠遠高過七億。
不過，那是明年的事了。眼下更緊迫的，是會德豐。
上一篇：华娱，开错外挂的我只好去演戏
下一篇：返回列表