作者：旧报拾荒人
洪小連想了想，說：“置地的實力確實不可小視，再加上鮑富達這個人行事果決，一旦決定出手，不會拖泥帶水。
黃家豪雖然手裏有24.5%的籌碼，但置地在港燈本來就有一部分持股，再加上管理層配合，兩邊如果正面硬碰硬，黃家豪未必是對手。”
李家成聽完，沒有點頭也沒有搖頭，只是淡淡地“嗯”了一聲。
辦公室裏安靜了幾秒。
洪小連從公文包裏又抽出一份文件，翻到折角的那一頁，說：“老闆，還有一件事。
港燈那邊之前跟我們簽了合作協議，每年從合作項目裏拿到的利潤不算少。
現在他們要求我們公開表態，支持管理層反收購計劃。”
李家成的手指在沙發扶手上輕輕叩了兩下。
這件事他當然記得。爲了保證長江公司在港燈體系裏的利益，他特意讓洪小連安排人和港燈簽訂了保證協議，把雙方的合作關係用白紙黑字固定下來。
港燈的電廠建設、電纜鋪設、物業開發，長江公司都有份參與，每年從中獲取的利潤相當可觀。
但現在港燈把這個協議當成了籌碼，要保利益，可以，公開表態支持管理層。
李家成面臨的局面很清晰：一邊是實打實的商業利益，一邊是華資陣營的香火情。
他端起茶杯，慢慢喝了一口。
“同意支持港燈管理層反收購。”
洪小連拿起筆準備記錄。
“但是……”李家成放下茶杯，看了洪小連一眼，“態度要含蓄一點。不要大張旗鼓，低調處理。”
洪小連心領神會，在筆記本上寫下“含蓄”兩個字，又加了個圈。
她知道李家成的意思。支持是要支持的，利益不能丟。
但也不能把話說死、把事做絕，畢竟黃家豪是華資陣營裏的人，日後還要在香江商界見面。
太激烈的表態，等於把自己綁在英資的戰車上，長遠來看未必是好事。
含蓄，就是既要讓港燈那邊滿意，又不至於和黃家豪撕破臉。
這是李家成一貫的風格，不站隊，不冒險，利益最大化，風險最小化。
洪小連合上筆記本，起身準備離開。
走到門口的時候，她回頭看了一眼。李家成又站到了落地窗前，那支沒點的煙還擱在菸灰缸上，一動沒動。
窗外，中環的天際線在暮色中漸漸模糊。遠處那些燈火通明的寫字樓裏，不知道還有多少人在爲港燈這場收購戰徹夜不眠。
第181章 利益第一（萬字加更完畢）
7月15日，星期三，晴。
香江的夏天熱得發悶，但比天氣更燥熱的，是股市。
早上八點半，四會交易所還沒開市，門口已經聚了不少人。
賣報的小販扯着嗓子喊：“信報！星島！長江公司出公告了……”話音未落，報紙就被搶了個精光。
所有人都在同一時間看到了那條消息。
長江公司突發通告。措辭不算長，但每一個字都像一塊石頭，砸進了原本就不平靜的池塘裏。
通告的核心內容有三層意思：第一，港燈公司與長江公司存在重大利益關聯，雙方的合作項目每年爲長江公司貢獻可觀的利潤；
第二，長江公司計劃對港燈進行長期投資，不是短線炒作，是戰略佈局，並決定從公開市場繼續吸籌，增持港燈股份，以加大對港燈的影響力。
第三，長江公司明確表態，支持港燈管理層的反收購計劃。
通告一出，市場瞬間炸了。
港燈的股價在開市前集合競價階段就直接跳空高開，漲幅一度逼近15%。
買單像雪崩一樣湧進來，賣盤幾乎被吞沒。四會交易大廳裏，散戶們擠在報價屏前，眼睛瞪得通紅。
“長江也進來了！連李家成都看好港燈，還等什麼？追！”
“不是看好港燈，是看好管理層能打贏！長江公司這是在站隊！”
“管他站什麼隊，股價漲就是對的！”
電話鈴聲、喊價聲、鍵盤敲擊聲混成一片。經紀人的嗓子一個上午就喊啞了，報價機吐出的紙帶在垃圾桶裏堆成了小山。
港燈之外，長江公司的股價同樣應聲上漲。
市場解讀得很清楚，長江要長期投資港燈，意味着它手頭資金充裕、戰略意圖明確，這對長江本身也是利好。
但真正讓市場沸騰的，不是股價的漲跌。
真正讓所有人議論紛紛的，是長江公司這次站隊的立場。
中環一家茶餐廳裏，幾個西裝革履的中年人圍坐在卡座裏，面前擺着已經涼了的奶茶和菠蘿油，誰也沒心思喫。
“長江公司是華資吧？李家成是華人吧？”一個戴着金絲眼鏡的男人壓低聲音問，語氣裏滿是不解。
對面的人苦笑了一聲：“是華資，沒錯。”
“那他支持港燈管理層反收購？港燈管理層是誰？是芬恩·布倫南，是英資的代理人！這不就等於華資幫英資打華資？”
這句話說得直白，甚至有些刺耳。桌上幾個人面面相覷，誰都沒法反駁。
在香江商界，華資和英資之間的分野，從來不是一個祕密。
七十年代以來，華資勢力逐漸崛起，李家成、包船王、黃家豪等人先後在資本市場嶄露頭角，從英資手中奪下了一個又一個陣地。
九龍倉、和記黃埔，這些都是華資挑戰英資成功的經典戰例。
正因爲有這樣的背景，長江公司這次的表態才格外令人震驚。
一個華資巨頭，公開支持英資背景的管理層，去對抗另一個正在崛起的華資新貴。
這在香江商界的歷史上，不是沒有先例，但每一次發生，都會在圈子裏掀起一場關於立場、利益和道義的討論。
灣仔的一間私人會所裏，幾個華資商界的中層人物也在聊這件事。氣氛比茶餐廳裏要嚴肅得多，但困惑是一樣的。
“李家成這個人，一向最懂得審時度勢。他這麼做，肯定算過賬。”一個頭發花白的商人對在座的人說。
“算賬歸算賬，但這喫相……”另一個人搖了搖頭，沒把話說完。
第三個人接過話頭，語氣更直：“說白了，就是利益。長江公司跟港燈之間有那麼多合作項目，每年從港燈體系裏賺多少利潤，你們心裏沒數？
要是港燈被黃家豪拿下了，那些合同還能不能續？續的話是什麼條件？李家成不會冒這個險。”
“所以他就選擇站英資那邊？”
“不是站英資，是站自己的利益。”
這句話像一盆冷水，澆在桌上，也澆在每個人的心裏。
冷靜下來想想，李家成的選擇並非沒有邏輯。長江公司在港燈體系裏的利益是真金白銀的，是已經“落袋爲安”的現實收益。
而黃家豪那邊能不能打贏，還是未知數。在確定的利益和不確定的陣營立場之間，李家成選擇了前者。
這不是道德判斷，這是商業理性。
但理性歸理性，在華資圈裏，這層窗戶紙被捅破的那一刻，還是有不少人覺得不是滋味。
…
…
…
弘利大廈。
黃家豪當然也看到了長江公司的公告。
劉德明站在旁邊，手裏拿着一疊剛打印出來的市場分析報告，臉色不太好看。
“長江這一手，等於給港燈管理層遞了一把刀。”劉德明說。
黃家豪沒有馬上接話。他盯着屏幕看了一會兒，然後拿起桌上的茶杯，喝了一口，才慢悠悠地說：“李家成這個人，從來不做虧本的買賣。他站那邊，說明他覺得那邊贏面大。”
“那我們……”
黃家豪擺了擺手，示意他不用繼續說下去。
他的表情看不出什麼波動，既沒有憤怒，也沒有沮喪，更像是一個棋手在對手落子之後，重新審視整個棋盤。
“他站他的，我們打我們的。”黃家豪放下茶杯，聲音不大，但很穩，“公告出來了就出來了，市場情緒是一時的，真正的勝負，不在一張公告上。”
劉德明點了點頭，但眉頭仍然沒有鬆開。
他知道黃家豪說的是對的。股市裏的情緒像潮水，來得快去得也快。
長江公司的公告確實給港燈股價添了一把火，也讓管理層的反收購陣營多了一個有力的盟友，但這不意味着結局已經註定。
真正決定勝負的，從來都是誰手裏的籌碼更多，誰的資金更充足，誰的策略更精準。而不是誰發了什麼公告。
…
…
…
7月18日，星期五。
一週的最後一個交易日，市場本已在躁動中慢慢平復，所有人都以爲要等到下週纔會有新動作。但怡和置地顯然不打算給對手喘息的機會。
星期五的晚上，中環怡和大廈，怡富公司的新聞發佈會選在這個時間點，用心很明顯。
週末兩天休市，消息有足夠的時間發酵，到週一開市，所有籌碼都會帶着這兩天的情緒集中爆發。
發佈會現場來的媒體比預期的還要多。財經記者們架好攝像機，掏出錄音筆，長槍短炮對準了發言席。
怡富的新聞發言人準時出現在聚光燈下，西裝筆挺，表情沉穩，手裏拿着一份剛剛打印出來的公告稿。
他沒有多餘的寒暄，直接念出了讓在場所有人都心頭一震的數字。
“怡和置地目前已經持有港燈公司8.5%的股權。”
這個數字本身並不驚人。但接下來的內容纔是真正的重點。
“怡和置地正式發出收購要約，以每股5.66港元的價格，收購港燈2.58億股，目標持股比例將達到34.9%。”
現場一片譁然。
記者們飛快地在本子上記下數字，攝像機的鏡頭推得更近了。有人舉手提問，發言人抬手示意稍等，繼續把公告唸完。
每股5.66港元。
這個價格比港燈當前市價溢價了大約10%。從收購戰的常規操作來看，10%的溢價不算激進，甚至可以說有些保守。
通常發起收購的一方會給出15%到20%的溢價，纔能有效吸引散戶拋售手中的股票。
但怡和置地顯然不打算在價格上做文章。
爲什麼？
答案就藏在恒生指數的走勢裏。
1980年代初的香江股市正處於一輪大牛市中段，恒生指數在歷史高位附近咝校^大多數股票的價格都已經透支了相當程度的未來預期。
港燈也不例外，股價本來就處在高位。
在高位給出10%的溢價，和低位給出20%的溢價，對散戶的實際吸引力其實差不太多，因爲股價本身已經不便宜了。
臺下的記者們迅速交換了眼神。有人小聲嘀咕：“5.66，溢價才一成，股民未必買賬。”
另一個記者搖頭：“置地不是靠價格吸引人，是靠實力。14.6億現金砸出來，誰敢說他們沒找猓俊�
發佈會的提問環節比預期的要激烈。
《信報》的記者率先發問：“怡和置地目前只持有8.5%，距離35%的目標還有很大差距。
請問這次收購的資金是否已經全部到位？是否存在融資安排？”
發言人回答得很官方：“怡和置地財務狀況穩健，本次收購資金已經準備就緒，具體融資細節不便透露。”
《星島日報》的記者接着問：“每股5.66港元的定價是如何確定的？是否會根據市場反應調整收購價格？”
“定價基於對港燈公司內在價值的專業評估，以及對當前市場環境的綜合判斷。目前沒有調整價格的計劃。”
一個年輕記者站起來，問題更直接：“弘利系已經持有24.5%，是港燈第一大股東。
置地即便收購到35%，也只比弘利多出10.5個百分點。如果弘利繼續增持，置地是否會進一步提高收購價？”
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